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农产品:肥料大涨,美农民种植更多的大豆

作者:admin 发布时间:2022-05-09
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油 脂

供应端:棕榈油方面,马来西亚SPPOMA产量数据偏好,引发了市场对马来产量恢复偏好的预期。

豆油方面,肥料短缺造成美豆种植面积大幅超市场预期,利空大豆。

葵油方面,乌克兰农产品(000061)种植方面,目前乌克兰农产品种植进度同比偏快,乌克兰新农业部长认为乌克兰农产品种植面积减少21%,远低于上任农业部长预估的50%。乌克兰农产品种植方面的利多在弱化。

菜油方面,欧洲菜籽种植方面面临着肥料短缺的挑战。

需求端:俄罗斯乌克兰在基辅平民被屠杀的罗生门,欧美扬言要加大对俄罗斯的制裁,造成原油大涨,利多。

菜棕价差可能会因为欧洲肥料短缺而走扩。

饲料养殖

饲料原料节日期间:美豆上涨0.63%,美玉米上涨1.81%,美麦上涨5.22%。

供应端:在市场消化完美豆美玉米种植面积的巨大预期差之后,欧美对俄制裁加大利多农产品。俄罗斯乌克兰在基辅平民被屠杀的罗生门,沐鸣娱乐平台,欧美扬言要加大对俄罗斯的制裁,这可能造成俄罗斯的农产品出口更加困难,因此小麦领涨。

乌克兰农产品种植方面,目前乌克兰农产品种植进度同比偏快,乌克兰新农业部长认为乌克兰农产品种植面积减少21%,远低于上任农业部长预估的50%。乌克兰农产品种植方面的利多在弱化。

需求端:畜禽养殖方面,中外截然相反,中国养殖利润很差,但欧洲美国巴西的养殖利润偏好,总体上全球养殖端的饲料需求变动不大。

未来饲料供需方面的主要驱动,将是肥料短缺及天气对单产的潜在影响。

养殖节日期间总体价格平稳,呈现北跌南涨。

供应端:由于疫情原因,北方供需两弱;由于节日原因,南方供需两旺。目前从规模场出栏计划、工业协会推算来看,生猪供应端还是有压力,可能要4月份以后才能转好。

需求端:国内疫情造成的生产生活活动的减弱,以经济停摆对居民收入预期的悲观,都不可避免的对消费品产生偏弱的影响。

生猪长周期向好的逻辑不变,短期关注供应压力的释放力度和时间节奏。

棉 花

国庆期间外棉基本维持强势。供应层面印度减产继续发酵,美国德州有些降雨但相比往年依然非常干旱,北半球陆续开种,虽然面积上扩张意愿较强,但肥料等成本上升问题对棉花有一定支撑。需求层面高价开始抑制印度需求,印度纺织厂在库存不高的情况下也开始减少棉花采购;越南国内报导订单如火如荼,排到3季度,但TTEB开工显示与往年相对持平。美棉未点价合约依然高位运行,谨防逼仓行情。国内订单依旧没有起色,叠加疫情冲击,很多纺织印染地区受到冲击,外强内弱格局或进一步强化。

苹果

清明节期间客商备货积极,主流行情偏硬;山东地区不断有高价成交,惜售情绪较高;陕西地区出货良好,北部优质产区不断有高价成交,次果袋装货出货速度良好,目前产区客商基本已完成清明备货,多数客商和存储商对后期行情看好。

天气方面,根据国家农业信息化工程技术研究中心数据,预计在4月初,山东省东部区域,有受大风和降雨影响降温的可能性,对于已经和即将进入开花期的苹果树生长不利,有潜在的冻害风险;总的来说,依据目前花期和天气的预报结果,优势产区内本年度苹果开花期阶段受到冷冻害风险较低,且4月份温度回升加快,有利于果树开花;考虑到今年砍树情况较往年明显增多,并且根据西部产区花芽数量来看小年可能性较大,整体上仍维持偏多思路。

纸 浆

供应端:3月国内木浆产量117万吨,同比增加10%,2022年1-3月国产木浆累计同比增加约11%,部分弥补进口阔叶浆和化机浆的减少量;如果德国紧急计划将天然气供应减半,位于路德维希港的世界最大化工厂巴斯夫可能停产;近期上游浆厂的扰动又有继续发酵的趋势,芬兰芬欧工人罢工再次延长至4月30日;加拿大浆纸的铁路运输量恢复仍较慢,Canfor 所属的BC省加维化机浆厂由于货物发送困难而停产延长至少6周(之前已经停产了6周);俄罗斯ILIM集团旗下乌斯齐浆厂最新一批长协供应漂针浆无货。

需求端:3月国内四大纸种产量同比增加10%,其中白卡纸、双胶纸增幅较为明显;疫情影响,国内部分地区快递停运,对包装纸的影响较大,对户外餐饮的生活用纸也有一定影响,内需较为疲软;欧美地区能源价格暴涨导致纸厂成本大幅增加,纸价明显高于国内,利于国内成品纸出口。

库存:3月国内主要港口库存环比和同比均下降17%,一方面是到港量减少,另一方面国内疫情导致部分港口卸货需要延期10天。

整体看,疫情对国内特别是长三角地区纸厂、印刷包装厂的运输发货都有一定影响,直接需求的短期走弱可能会体现的较明显,中期仍是供应端扰动有继续发酵的可能性、以及国内到港减少和下游扩产的矛盾,可以考虑震荡区间内逢低做多。

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